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大底!2019年钢材价格会大幅 上涨?

发布时间: 2018-12-14 访问:390次

12月13日,是钢铁黑色金 属系列期货价格暴涨的一天!主力合约:热卷期 货收盘3470,收涨4.20%;螺纹钢期货收盘 3419,收涨2.09%。同期沪深股市“ 大基建”板块迎来涨停潮,沪指收涨1.20%。

在冬季需求偏低、 市场价格从8月份的高点一路下 滑至今的大背景下,出现如此振奋钢铁现货市场行情的结果,为何?今后又向何处去?从如下三点,做一个整体解读、判断:一、“反弹行情” 大势早已开始;二、今日大幅上涨 的刺激因素;三、今冬明春行情 的基本判断。

一、“反弹行情” 大势早已开始

1、行情超跌

刚刚过去的 11月27日,唐山钢坯现货 价格跌至3040元/吨。比当时的民企 成本线低了200元左右,比国企成 本线低了400元左右。没想到, 预感不幸成真,上游钢厂在躺着赚钱的美梦中,利润被“一撸到底”了。在这里我们不再重述,为什么会出现这一结果。只说,在这种结果下,全体钢铁行业的从业者最关心的,尤其是那些决策关键人关心的,已经成为行情“什 么时候”了。——酝酿反弹的市场氛围已经在累计。

2、超跌之后的“多 单”提前入场

其实11月份中央、各地已 经密集出台了不少的保经济、刺激流动性、支持民营企业的政策、措施,有的已经开始了积极行动。所以早在11月27日行情“大底”出 现之前,多空双方已经在螺纹钢主力合约3500元点位上争夺了 7、8个工作日。这个点 位也是很多钢厂成本线的区间。

3、现货市场库存低

由于有了17-18冬季,“冬储”库 存爆仓、价格一路下滑、贸易商亏损惨痛的教训。自今年9、10月份开始,国内的 贸易企业已经开始提前规避行情风险,提前利用当时的相对旺盛的需求,把库存减低下来。再加上10-11月份的行情一路下 滑,同时又临近冬季,流通市场更是极尽所能的减低库存。

4、密集刺激政策出 台

为了应对民营企业 的倒闭潮、解决市场的流动性问题,早在10月份开始,中央和 地方就已经开始密集“喊话”,并且中央、地方财政、央行等等一系列的机关都出了一系列的措施来托底,这里我就不再一一列举。

一个最明显的对比 就是,10月份的时候,大量 的钢铁加工、流通企业还在为联保联贷、贷款利息的归还发愁;到了11月下半月,已经有 地方银行开始找钢贸企业放出年化利率3.9%的贷款。

9、10月份的时候,工地 还在为工程款发愁;因为赊账逾期过多,卷款跑路的也越来越多。但是到了11月下半月,已经有 基层政府人员,开始催着工地开工了,“要什么给什么”。甚至越来越多的国企单位,居然开始通过我们兰格寻找能够春节期间供货的贸易上了。

5、中美两国元首 G20见面“收兵”,成 为“大底”出现的契机

如上四点所述,仅 仅是转折到来之前的“利好”累积,真正的转折出现在中美两国首脑G20见面会上,达成贸 易战“收兵”意向。这对全球资本市场、尤其是整体中国经济最大的利好。一下子成为了在行情下跌过程中,让所有不断累积的“利好”因素,一下释放出来的最大诱因,也铸就了这波行情下跌的“大底”。

二、今日大幅上涨 的刺激因素

1、 “孟晚舟事件”的 阶段性胜利(至少目前看 )

在11月底12月初,市场快速反 弹之后,加工厂、贸易商、终端需求,或多或少都存在观望心态。毕竟行情一路下跌至今,(当初谁能想到市场 会把那么高的钢厂利润“一撸到底”?)市场从业者谁也无 法就此判断,长达近4个月的快速下跌“ 就这么结束了”。价格的短期快速反弹,让采购方一下子没法适应,也就是业界常说的“需求没有跟上”。

这时候又突然出现 了“孟晚舟事件”,让本来刚刚恢复的市场信心,再次受到打击。两个因素跌价,行情必可避免的出现了反复。

但是随着孟晚舟成 功保释,加拿大两名“人员”被国安局逮捕,美国拿加拿大“当枪使”自己躲着不见人;这件事从现阶段来看,已经取得了阶段性胜利。同时,也给资本市场带来了强烈的信心,这件事没有给中美“贸易战休兵”的大局带来实质 性影响。

2、 11月份的各项利好数 据纷纷出台,相关政策也持续跟进(动真格的了 )

进入12月中旬,11月份的相关经济数 据纷纷出台。随着前一段时间,中央、财政部、央行、发改委、地方财政一系列政策的实施,近期公布的数据给市场注入了强大的信心。

例如:11月人民币贷款增加 1.25万亿元,环比增长 79%;当月社会融资规 模存量为1.52万亿元,环比多增 1.09倍。最直接的客观 证明,市场在回暖。

政策上:国家发展 改革委日前印发《关于支持优质企业直接融资 进一步增强企业债 券服务实体经济能力的通知》,一下子为国企和优质民企带来新的融资渠道。

消息称:国家发改 委、交通部等部委正在编制长江三角洲区域一体化发展规划纲要、长江三角洲区域交通一体化发展相关规划、粤港澳大湾区基础设施互联互通专项规划等。河北、上海、江苏、浙江、安徽、广东等地也纷纷筹划出台一系列对接规 划和政策。京津冀暨雄安新区交通建设工程、长江经济带综合立体交通走廊建设工程等多个重大工程加速推进。这可是以“万亿”计量的投资规模。中国一向以“基建狂魔”著称于世,也难怪今天(12月13日)“基建股”纷纷涨 停,也难怪钢铁期货“大幅上涨”了!

3、 中央经济工作会议 (利好提前释放 )

中央经济工作会议 召开在即,市场多方评论认为,为了应对当前经济“实质性”下滑的局面,中央必定会出台更多“实质性”的举措,来保证2019年的经济发展。在 当今国际“贸易保护主义”强势抬头的大背景下,保住内生经济,必将成为国际谈判桌上最有利的筹码。“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”这“六稳”,归结起来,就是“稳增长”。众多金融机构预测,此 次经济会议将会有更强有力的政策释放。

在“压制金融投机 ”、“摆脱房地产对经济的裹挟”、“电商经济大潮渐退”、“新经济增长还未成规模”的种种客观条件下,施展“基建狂魔”的本色,把各个“地区性经济生态”织就成“全国性经济生态”的大网,释放出经济增长的新活力, 将有极大的可能成为2019年托底经济增长的 重中之重。

4、 环保限产又开始“ 加码”了(这回不一样 )

据兰格钢铁信息中 心今天获得的消息,国内众多钢铁集中区域又将开始陆续限产、停产。只是从今天(12月13日),邯郸、唐山、徐 州等地已经开始了切实落地的限产、停产举措。

这次的力度不比以 往。一方面年关将至,为了顺利完成2018年空气质量考核, 各地方政府都加大了环保限产停产力度。另一方面,钢厂在亏损状态下,也乐得停产检修。两股力量合在一起,必将实质性减低今冬的钢材供给,对钢铁现货市场形成实质性利好。

三、今冬明春行情 的基本判断

基本判断:稳步上 涨,中间伴随着短暂的小幅调整。

1、 资本市场对明年上 半年需求回暖的预期已经基本形成

上半年需求回暖预 期的行程,是有强有力的支撑的。这中间包括了:信贷刺激、释放债权的流动性刺激、减税刺激、基建投资刺激,等等众多调控政策的“实质落地”。

如今,北方地区在 冬天,甚至是“春节”都爆出越来越多的工地要继续施工的消息。相信很多钢铁从业者也会从身边感受到。而这仅仅只是开始。

2、 钢厂减产减低今冬 库存压力

前文已经对钢厂的 环保限产、减产有所提及,此处不再赘述,钢厂已经开始“实质性”减产了。与往年不同的是,往年钢厂的减产只有“环保”一个推动力,钢厂有强烈的欲望复产,甚至多加废钢。今年“环保”“成本”两个推动力,本来就赔钱 ,加废钢成本更高,所以实际减产的产量将非常明显。这将实际减少今冬的冬储压力,将不会出现去年各地库存“爆仓”的局面。

3、 “避险心态”倒逼 行情上涨

连续3年春节后的行情下 跌,已经让流通市场“谈虎色变”。即便近期行情反弹,即便种种乐观的预测出现,有前车之鉴,谁敢拿真金白银赌明天。在近期与众多钢铁贸易企业的沟通过程中,减低库存、“等等看”的心态,也是相当普遍。

行情涨了又不确定 能不能持续、降了更不敢提货。等待之中,行情就会一步一步涨上来。2016年、2017年下半年的行情就 是这么走过来的。

    所以,我的基本判 断就是:现阶段经济压力大,但是利好越来越多;可是钢铁流通市场的心态又相当谨慎。越是如此,整体库存越无法累计(年同比)。即便明年春节后 需求越来越好,市场心态大幅转好,库存累积也跟不上需求增速。综合因素判断,2019年上半年的行情, 将在“长周期上涨、短周期回调”的步调中走过。


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