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钢厂限产少,钢材 价格还要继续跌!

发布时间: 2018-11-18 访问:337次

进入11月,钢材期货价格 出现单边下行走势,截至14日收盘,月内累计 下跌5%。现货价格也出现 下跌,11月14日,上海报价为 4460元/吨,较上一周下降   10元/吨;广州报价为 4920元/吨,较上一周下降   60元/吨;北京报价 4310元/吨,较上一周下降   160元/吨。

需求大概率转弱

数据显示, 1—9月,基础设施建设 投资(不含电力)累计同比增长3.3%,较1—8月下滑0.9个百分点。这也是 自2014年有该项统计指标 以来的最低值。新增社会融资规模中的委托贷款和信托贷款分别累计减少1.1万亿元和0.45万亿元,表明虽然 国家大力倡导拉动基建投资,补短板,但受制于资金面偏紧和地方政府杠杆水平相对较高,资金短时间内难以到位。

1—9月,房地产开发投 资累计同比增长9.9%,较1—8月下降0.2个百分点。同期, 商品房销售面积累计同比增长2.9%,较1—8月下降1.1个百分点,较 2017年同期下降 7.4个百分点。上述数 据表明,在房地产调控的大背景下,销售受到压制。房地产销售的回款占了房地产总回款规模的一半以上,销售下降势必抑制房地产的投资。

钢材产量连创新高

截至11月9日当周,全国建材 钢厂螺纹钢产能利用率为74.81%,较10月提升0.97个百分点。其中, 长流程产能利用率为80.28%,较10月小幅下降 0.91个百分点。产量方 面,11月9日当周,全国建材 钢厂螺纹钢产量为341.28万吨,较10月增加4.47万吨。其中, 长流 程螺纹钢为292.75万吨,较10月增加2.42万吨。

随着钢材价格的回 暖,电炉利润开始回升。根据利润模型,华北地区电炉利润达到600元/吨,华南地区电炉 利润更是超过1000元/吨。利润回升带动 电炉开工率走高。数据显示, 53家独立电炉生产企 业,11月9日当周的产能利用 率74.66%,处于历史绝对高 位。

综合来看,螺纹钢 产量虽然小幅回落,但仍显著高于历史同期水平。而2018年冬季环保限产力 度预计低于去年同期,在螺纹钢高炉利润维持历史高位的背景下,螺纹钢的产量很难大幅下降。

钢厂库存触底回升

据统计,截至 11月9日当周,螺纹钢中 间环节库存为512.67万吨,较前一周减 少14.04万吨。其中, 35城的社会库存为 336.44万吨,较前一周减 少19.48万吨;钢厂库存为 176.23万吨,较前一周增 加5.44万吨。

同期,建材日均成 交量为15.86万吨,环比下降 0.5万吨。显示下游成 交转弱。

当前,螺纹钢库存 处于历史绝对低位,但上周钢厂库存开始回升。另外,今年螺纹钢明显高于去年冬储时的价格,叠加对明年需求的悲观预期,贸易商冬储较为谨慎,今年可能出现被动累库局面。

综合来看,由于资 金很难快速到位,基建很难在短期内支撑钢材需求,加之贸易商冬储心态谨慎、钢厂限产力度低于去年,螺纹钢价格恐进一步下跌。

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